【色母粒产业网】8 月 23 日消息，近日，东方雨虹(002271.SZ)成功举行 2025 年第二次临时股东大会，会议现场气氛热烈，各项议程有序推进，最终顺利审议通过了《2025 年半年度利润分配预案》。此次股东大会由东方雨虹副董事长许利民亲自主持，公司部分董事、监事均出席了会议，公司其他高级管理人员也列席其中，共同见证这一重要时刻。
此次股东大会通过现场投票与网络投票相结合的方式，共有 2009 名股东及股东授权代表参与到此次股东大会的表决中来，他们所持有表决权的股份总数达到 10.63 亿股，占据公司有表决权总股份数的 44.49%。其中，持股 5% 以下的中小股东数量为 2001 名，代表有表决权股份数为 4.35 亿股，占公司有表决权股份总数的 18.20% 。从投票结果来看，包含网络投票在内，《2025 年半年度利润分配预案》获得了压倒性支持，赞成股数高达 10.59 亿股，占参加会议股东所持有效表决权股份总数的 99.70%;反对股数为 277.19 万股，占比 0.26%;弃权股数 44.35 万股，占比 0.04%。这一结果意味着，东方雨虹 22.1 亿元现金分红方案正式获得通过。
值得注意的是，8 月 11 日，东方雨虹因一系列违规问题被推到了舆论的风口浪尖。北京证监局发布公告指出，东方雨虹存在实控人非经营性资金占用、信披违规、财务核算不规范等问题，公司及核心高管因此被出具警示函，深交所也随即对其进行了通报批评。公告显示，在 2023 年 2 月至 2024 年 5 月期间，东方雨虹实控人李卫国以销售人员借款、财务转账、奖金、春节备用金等多种名义占用上市公司资金，其中 2023 年发生额为 2000 万元，2024 年新增 4950 万元，日最高占用余额达 6950 万元。
在股东大会的交流环节，东方雨虹直面此次处罚，进行了详细回应。公司方面解释称，李卫国非经营性资金占用并非主观故意，而是一系列客观动作在实质上构成了资金占用。并且强调，该占用金额相对实控人资产而言规模不大，且在监管发现之前，这笔资金就已全部主动归还。针对市场极为关注的资金用途问题，东方雨虹进一步说明，一部分参与员工持股计划的员工，因遭遇病重、家庭重大变故等紧急情况急需资金，而员工持股计划原则上要到 2026 年 6 月才到期，李卫国占用资金是为了支付这些员工的持股计划本金，以解决员工的燃眉之急，本质上是为了稳定员工队伍，保障公司整体的正常经营。
根据《2025 年半年度利润分配预案》，东方雨虹将向全体股东每 10 股派发现金红利 9.25 元(含税)。按照公司总股本进行测算，此次分红总金额约为 22.1 亿元(含税)。近年来，东方雨虹的分红力度显著加大，在当前产业链普遍面临下行压力的背景下，其大额分红行为也引发了不少争议。回顾过往，在最终确定的 2024 年度利润分配方案中，东方雨虹同样向全体股东每 10 股派发现金红利 9.25 元(含税)，共计分红约 22.1 亿元(含税)，而在 2024 年上半年，公司也实施了金额高达 14.62 亿元的现金分红。
对于大额分红的原因，东方雨虹给出了详细解释。据色母粒产业网了解，公司业务模式已发生显著变化，逐渐摒弃了账期较长的包清工业务，转而通过工程渠道合伙人、零售渠道经销商为各类应用场景提供优质产品系统。同时，公司的渠道模式也在加速转型，已从过去以大客户集采为主的直销模式，转变为如今以 to C+to 小 B 为主的渠道销售模式。2025 年上半年的数据显示，公司零售渠道和工程渠道收入占比进一步提升至 84.06%。业务模式与渠道的双重变革，持续改善着公司的经营现金流，为公司能够实施分红提供了坚实的基础。
最初东方雨虹提出的 2024 年度利润分配方案并非每 10 股派发现金红利 9.25 元(含税)，而是在第一版预案中提出向全体股东每 10 股派发现金红利 18.50 元(含税)，按照当时的方案，分红计划总额将超 44 亿元。对于这一调整，东方雨虹方面表示，公司在广泛听取市场各方建议后，决定将一次分红变更为年内多次分红、分期实施。此外，从公司资金规划安排来看，下半年分红更为合理。上半年通常因原材料储备以及对合伙人开展的授信政策，资金需求量较大;而到了下半年，公司迎来收款工作的关键阶段，大量经营性资金将陆续流入，公司流动性将显著增强，资金也更为充裕。
经计算，李卫国持有东方雨虹约 5.31 亿股股份，占总股本的比例为 22.22%。按照 2025 年半年度利润分配方案，李卫国将获得 4.91 亿元的税前现金红利，若再加上 2024 年报分配的现金分红，李卫国今年有望合计分得税前现金红利 9.82 亿元。东方雨虹曾在公告中提及，李卫国所获现金分红将主要用于偿还其股票质押融资，降低杠杆。预计后续其质押率会有较为明显的下降，从而逐步化解因质押率过高给实控人带来的质押风险，从本质上降低公司的经营风险，助力企业轻装上阵，更好地应对市场挑战。
然而，东方雨虹近年来的业绩表现却不容乐观，面临着较大压力。公司营业收入和归母净利润均呈现下降态势。最新发布的半年报数据显示，今年上半年，东方雨虹实现营业收入 135.69 亿元，同比减少 10.84%;实现归母净利润 5.64 亿元，同比减少 40.16%。东方雨虹对此解释称，此前以大客户为主的直销模式导致公司应收账款规模居高不下，虽然目前公司因客户结构优化、渠道模式变革正经历短期阵痛，收入规模有所下降，但公司整体经营质量已得到提升。尽管账面净利润下滑，但应收账款规模在降低，公司经营净现金流也在不断改善。
与此同时，受国内竞争环境影响，东方雨虹的毛利率也持续下行。Wind 数据显示，早在 2016 年，东方雨虹销售毛利率尚在 40% 以上。但到了 2022 年，公司年报显示销售毛利率首次跌破 30%。到 2024 年，销售毛利率更是下行至 25.80% 。东方雨虹将毛利下降的原因归结为三点：其一，部分新赛道业务尚未形成规模效益，在一定程度上拖累了整体毛利;其二，近年来，在客户结构优化、渠道模式变革过程中，公司承受着短期阵痛，收入规模下降，且去年下半年行业竞争压力较大，公司对产品价格进行了调整，进而影响了毛利率;其三，沥青等大宗材料作为公司重要的原材料之一，自 2022 年开始价格明显上行，且长期维持在高位，给公司成本端和毛利率带来了较大压力。
为了稳定并提升公司毛利率，东方雨虹采取了一系列措施。公司民建集团、工建集团在今年已对部分商品发布涨价函，多家同业也先后跟进发布涨价函，目前相关涨价措施已在逐步落地实施，预计后续将对价格水平及毛利率产生积极影响。此外，公司积极推广部分高附加值的新品，并加速拓展海外业务，这也有望对提升毛利率起到一定的推动作用。据了解，东方雨虹公告称，公司收购智利 Construmart 100% 股权项目目前尚需经过境外投资(ODI)备案等相关审批程序，公司正积极推进各项流程，争取尽快完成交割工作。Construmart 作为智利知名的头部建材超市，拥有强大的品牌力、销售力、渠道力和仓储配送等服务能力，其部分在售产品与东方雨虹主销品类重叠。东方雨虹希望借助 Construmart 在当地的渠道资源与销售网络，立足智利市场，并进一步拓展至拉美市场，为公司开辟新的业绩增长点。
（来源：时代周报）
